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紅棗說:漲亦蘋果 跌也蘋果

yueyue 2019-6-15 15:05185

  首創期貨農軟商品研究組

  行情綜述:

  經過前幾日低位蓄勢,昨日(6月13日)在板塊整體走強帶動下,游資再次大幅流入,紅棗和蘋果又上演一段“比翼雙飛”行情,“吸睛無數”,紅棗期貨漲停,蘋果期貨漲幅超3%。其中,紅棗期貨迎來上市至今第三個漲停板,與上兩次漲停不同,這次是下行趨勢中的逆市漲停。主力CJ1912合約上漲495元/噸,或5.05%,收于10305元/噸,重回每噸萬元以上。同時,股期聯動,昨日紅棗概念股—,也盤中漲停,后以7.25%漲幅收盤。

  新疆主產區天氣因素刺激下,市場熱情繼續高漲,紅棗期貨今日(6月14日)高開后,一路“高歌”,又有漲停的趨勢。不料,11時13分左右,蘋果期貨來了個急拉后,多頭資金突然流出,高抬跳水,直跌達210元/噸。此時,紅棗與蘋果的聯動行情再次顯現,紅棗期貨也急劇下挫跟跌,回吐早盤近3.5%,350元/噸的漲幅。

  量能巨幅增加,交投活躍度大幅提升,此前流出的多頭資金再次流入,扭轉了5月28日以來的縮減下滑趨勢,進而直接改變了盤面走勢形態。6月13日,CJ1912合約成交量為97.27萬手,較前日(6月12日)增加50萬手,漲幅超過一倍;成交額為495.21億元,較前日增加265億元,漲幅也超一倍。持倉量增加3.6萬手,至15.67萬手。6月14日,市場以多空平倉為主,資金大量流出,成交量和成交額延續昨日規模,而持倉量顯著下降,減倉達3.5萬手。

  市場分析:

  紅棗期貨再次劇烈波動,除蘋果走勢引導外,有多重因素共同影響作用。主要總結如下:1、宏觀環境利好,6月以來央行投入的市場流動性相對充足,同時,5月CPI同比增幅創15個月新高,市場通脹預期增強,刺激農產品板塊集體走強。2、前期高層及監管層對水果價格的多次表態,令盤面壓力較大,價格震蕩下滑。但在端午節過后,壓力有所消散,市場信心恢復。3、天氣炒作,近日,新疆局部地區出現強降水、冰雹、雷暴大風等強對流天氣,不利于紅棗的坐果生長,市場擔憂影響紅棗產量和品質(但實質影響仍有待觀察)。

  現貨方面,端午節已過,紅棗市場重歸消費淡季。中棗網消息,近期市場行情平穩,貨源充足,走貨速度緩慢。因下游拿貨客商手中貨源相對飽和,再次備貨意愿不強,致使市場拿貨客商較少,以剛需客商補貨為主,多是小件走貨,大貨交易零星。賣家好貨要價堅挺,次貨隨行交易,整體成交以質論價。目前,一級灰棗價格在4.00-5.00元/斤之間(8000-10000元/噸),二級灰棗價格在3.50-4.00元/斤之間。

  觀點總結:

  對于蘋果,2018年度蘋果大幅減產,新果還未大量上市,當前供應偏緊,且倉庫余貨不多,現貨報價堅挺,支撐蘋果期價,關注下方支撐位9000元/噸。但市場預期2019年度蘋果產量恢復正常水平,供應相對充足,或限制價格漲幅。短期蘋果或以區間震蕩為主,后期關注蘋果套袋情況。

  供需基本面上,從中長期來看,紅棗供給端仍有增長趨勢,而消費端較穩定,同時中間貿易商庫存較高,供給過剩矛盾仍較嚴峻。短期來看,目前市場現貨充足,主銷區成交整體偏清淡,走貨速度緩慢,但賣家惜售挺價,買家采購詢價平淡,市場陷于有價無市狀態。

  就基準交割品價格來說,紅棗期貨倉單注冊要等到11月1日之后,且第一次交割在12月合約,距離目前仍有5-6個月時間,目前新棗交割品的成本價格,市場沒有統一算法,難以給期貨價格明確指引。就鄭商所之前調查,2019年,滄州紅棗交易市場符合紅棗期貨基準交割品要求的紅棗價格為9000元/噸。新疆為基準交割地,河北庫比新疆庫升水600元/噸,這樣算基準交割地新疆庫價格為8400元/噸(未考慮交割環節費用)。如此來看,當前盤面價格明顯偏高。

  操作建議:

  目前,市場仍在探索紅棗品種的價格走勢邏輯,并把蘋果期貨作為行情“參照系”,短期蘋果以區間震蕩為主,紅棗亦或難有大的漲跌幅。

  因上市時間較短,且還未曾交割,種植加工成本決定價格中樞,供需基本面引導行情走勢的基本規律還沒有完全體現和發揮作用。

  操作上,短期建議以技術性交易為主。

  風險點:

  主產區天氣情況;資金大幅流入流出。

  免責聲明

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