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阿里啟動香港IPO 最快明起申購!如何打新?來看最全攻略

yueyue 2019-11-14 11:30145

    官宣了。11月13日晚間,阿里巴巴集團(NYSE:BABA)向香港聯交所官網提交初步招股文件,正式啟動香港IPO計劃。

    時隔7年,阿里巴巴重返港交所。有市場消息稱,阿里巴巴將于11月15日-20日進行申購(最早11月20日確定發行價),并于11月25日開始的一周正式在香港上市。從初步招股文件看,其擬發行5.75億股(含國際發售和香港公開發售),計劃募資規模100億~150億美元(約780億~1170億港元)。

    關于阿里巴巴港股定價情況,有接近交易投行人士向券商中國記者證實,阿里巴巴希望此次香港上市股價定價區間在180美元/股,機構投資者希望能以5%的折扣詢價。若按此前其拆股計劃即“1拆8”回港上市測算,此次阿里巴巴香港上市股價預計為最新美股價格182.48美元*0.95/8*7.8,即166港元/股左右。

    值得注意的是,已有券商機構經紀業務相關人士在大力推薦阿里巴巴港股打新。“阿里巴巴港股新股從本周五(15日)開始連續申購到下周三(20日),約2.5萬港幣可以申購1手,市場預估中簽率約30%。”該人士稱,不需要市值即可申購,申購金額越多,中簽率和中簽金額越高。

    阿里巴巴擬發行5.75億港股,最早20日定價

    在香港聯合交易所主板上市的消息傳了一年多,得到正式確認。11月13日晚間,阿里巴巴集團(NYSE:BABA)在香港聯合交易所官網提交初步招股文件。

    據招股書披露,阿里巴巴集團本次發行將包括5億股普通股,以及可額外發行最多7500萬股普通股新股超額配股權。本次發行將包含國際發售和香港公開發售,計劃募資規模為100億~150億美元(約780億~1170億港元)。

    同時,阿里巴巴集團的美國存托股將繼續在紐交所上市并交易,每一份美國存托股代表八股普通股。此次上市完成后,集團香港上市股份與紐交所上市的美國存托股將可互相轉換。

    對于香港IPO的情況及后續進展,阿里巴巴集團方面人士對券商中國記者稱,“感謝大家的關注,請大家關注交易所網站披露的公開信息,除此之外沒有其他更多信息可以披露。”

    阿里巴巴在港上市新股定價受到市場關注。此次披露的招股書顯示,預計最早于香港時間11月20日定價。“阿里巴巴希望此次香港上市股價定價區間在180美元/股,定價于下周確定。”有接近交易投行人士向券商中國記者證實,上周阿里巴巴上市團隊已經著手與香港的機構投資者接觸,預路演了。

    有市場消息指出,阿里巴巴原先計劃按美國ADS股價折讓4%招股,惟投資者希望折讓幅度最少有8%至10%,阿里巴巴之后據稱有意把折讓調高至5%,希望今年年底前就能完成港股上市。

    截至北京時間11月14日凌晨美股收盤,阿里巴巴集團股價為182.47美元,若按此前其拆股計劃即“1拆8”回港上市測算,此次阿里巴巴香港上市股價在182.48美元*0.95/8*7.8,即166港元/股左右。

    券商中國記者注意到,已有券商機構經紀業務相關人士在大力推薦阿里巴巴港股打新。“從本周五(15日)開始連續申購到下周三(20日),約2.5萬港幣可以申購1手阿里巴巴港股新股,市場預估中簽率約30%。”該人士稱,購20萬~30萬金額有機會100%中獎1手阿里巴巴港股新股,不需要市值即可申購,申購金額越多,中簽率和中簽金額越高。

    據香港經濟日報報道,阿里巴巴(BABA.N)將推進香港IPO,計劃周五(11月15日)開始接受投資者認購,11月20日定價,可能籌資多達150億美元。花旗、摩根大通和摩根士丹利將參與發行。“若本周四通過上市聆訊,最快周五接受認購,11月20日定價。”有分析人士指出。

    阿里巴巴美股港股互換,是否存在價差?

    作為同時在兩個國際化交易所上市的公司,美股和港股均代表著阿里巴巴集團的股權。也就是說,阿里巴巴美股和港股可以相互轉換,在其港交所正式上市后才可以提交申請,美股和港股之間的轉換本身不受交易窗口期限制。

    今年6月17日,阿里巴巴曾發布公告拋出拆股計劃,方案將普通股數量從40億股擴展至320億股。7月,阿里巴巴董事會同意了這項方案。與拆股一起,阿里巴巴將普通股與美國存托股份(ADS)的比率由現在的1:1變為8:1。

    也就是說,美股和港股的數量轉換關系為1股美股可轉換為8股港股,且轉換的比例關系和美股/港股的股價無關。舉例來說,如果阿里巴巴股東持有100股美股,無論阿里的美股/港股的股價如何,都可以選擇轉換成800股港股;反之一樣,800股港股可以轉換成100股美股。

    “從股價的角度看,由于兩個市場的股票可以互相轉換,且1股美股可以換成8股港股,通過市場機制自身的調節,港股股價理論上會在美股股價的1/8左右。另一方面,受美股和港股的交易時間和交易成本不同(港股交易成本一般相對美股較高)等因素影響,兩地股價的實際關系可能會出現一定幅度的偏差。”一位市場人士對記者分析稱。

    5券商預留660港元億孖展額度

    越是熱門的新股發行,投資者為了提高中簽率,往往會申購多于自己實際希望獲分派的股份數量,從而增加獲得配售機會。因此,券商往往會為容易發生超額認購的新股發行,提供配套的孖展業務。

    孖展即保證金交易,屬于杠桿式交易。投資者可以通過這一方式向券商或銀行借錢,以支付利息的方式加杠桿打新。舉例來說,某投資者僅有1萬資金,但可以通過孖展借來9萬,相當于放10倍杠桿,總共可投入10萬進行打新。

    阿里招股書顯示,此次港交所上市擬募資約130億美元(按當前匯率約1018億港元)。如這一目標順利實現,則阿里將成為港股歷史上第二大IPO交易案,僅次于友邦保險。

    為迎接這一巨無霸的回歸上市,早有券商摩拳擦掌備戰打新。據悉,目前已有5家券商共預留660億港元孖展額度,其中輝立證券、耀才證券各預留200億港元,信誠證券預留140億港元,富途證券預留100億港元,以及時富證券預留20億港元。

    另有消息透露,輝立證券已為客戶預訂阿里孖展額增至23億港元,而時富則增至1.9億港元,兩者約合計24.9億港元。但具體的金額還要看上市當天的情況,融資利率也需屆時才能確定。

    值得注意的是,雖然目前港股打新收益頗為誘人,但杠桿打新仍是放大了交易風險,一旦新股上市出現破發,投資者將不得不追加保證金以避免平倉,虧損比例也會大大增加。

    券商推出阿里打新套餐

    近年來,港股打新因支持融資認購、中簽率高等諸多優勢逐漸走俏。而就阿里而言,不管是中國最大電商的稱號,還是其一直以來穩健的業績和股價表現,都引得廣大投資者“食指大動”。

    參與港股打新,首先需要擁有一個港股賬戶,可以在傳統券商或新興互聯網券商申請開立。需要注意的是,目前港股通尚不支持港股打新。目前,多家券商已經提前為阿里安排了“打新套餐”,例如富途證券就表示“支持線上一鍵打新、0手續費現金認購、最高10倍融資杠桿、極速暗盤交易”。

    具體而言,港股打新可大致分為兩種方式:普通認購和銀行融資認購。以富途證券為例,普通認購包括現金認購和富途融資認購,可免50港元手續費,先收后返。而富途融資認購包括未交收金額(當日賣出股票,資金尚未到賬)和持倉股票抵押(支持美股或A股的持倉股票跨市場抵押),年化利率6.8%,借款1萬日息為1.86港元。

    普通認購的又可以作為本金向銀行融資借款認購,最高10倍杠桿。據悉,目前傳統券商的融資年利率一般為8.6%,富途證券進行銀行融資認購年利率可低至1.6%起。

    此外,由于中簽的幸運兒畢竟是少數,未能獲得配售的投資者也可通過港股的暗盤交易,在新股上市前一天,通過某些券商自行設立的內部系統進行報價撮合,先行買賣。據悉,由于暗盤報價更接近上市表現,其賺錢效應也更明顯。目前能提供暗盤交易的券商有輝立證券、耀才證券、一通證券和富途證券等。

    核心商業收入占總營收逾8成,軟銀仍為最大股東

    初步招股文件顯示阿里巴巴最新股權結構,截至2019年6月末,軟銀集團持股25.8%,為阿里巴巴最大股東,本次全球發售完成后,仍將保持最大股東地位;阿里高管和董事(含馬云和蔡崇信)合計持股降至9.0%,此外,馬云個人持股6.1%、蔡崇信個人持股2.0%。

    截至2019年6月30日,阿里巴巴的中國消費業務+螞蟻金服用戶數9.6億;2018年6月30~2019年6月30日年度內,阿里巴巴全球年度活躍消費者8.6億,其中國內消費者7.3億、國際用戶1.3億;天貓淘寶等零售市場年度活躍用戶數6.74億,一個季度后該數據增至6.93億;GMV5.727萬億元,營業收入4108億元、非公認會計準則凈利潤1043億元。

    今年雙十一當天,阿里巴巴中國零售市場、Lazada、速賣通、考拉以及新零售和生活服務平臺上的交易金額達到2684億元。

    2019年第三季度,阿里巴巴營業收入同比大幅增長40%至1190.17億元,實現凈利潤327.5億元、同比增長40%。阿里巴巴正式成為螞蟻金服33%股權持有人,一次性收到螞蟻金服的股權產生的收益692億元。

    從營收構成來看,作為阿里巴巴傳統貢獻營收的主力軍,以淘寶、天貓、銀泰、盒馬等直營業務在內的中國商業零售版塊本財季實現營收同比增長40%,至757.86億元,占總營收的比例為64%;如果再加上阿里巴巴批發業務,以及菜鳥物流、本地生活業務在內,核心商業收入在總營收中的占比將達到85%。此外,阿里云智能版塊業績增長最快,當季實現營業收入92.91億元,比上年同期增長36.24億元,增速達到64%。

    時隔7年重返港交所再上市

    值得注意的是,由于阿里巴巴屬于二次上市(其仍然是美股上市公司),這也意味著,與其他赴香港上市的企業不同,阿里巴巴一旦通過港交所聆訊,即可擇日掛牌上市。數據顯示,自2014年6月阿里巴巴集團在紐交所掛牌交易以來,股價較當初的發行價已經上漲2倍左右。

    據初步招股文件披露,此次發行所募集的資金將用于實施公司戰略,包括驅動用戶增長及參與度提升,助力企業實現數字化轉型升級,以及持續創新和投資長遠未來。

    業內人士評價稱,香港接近阿里巴巴集團核心業務市場,有助于拉近阿里巴巴和本地及區域性投資者的距離,進一步擴大和豐富投資者基礎。另外,交易時間的延長也為投資者提供了更大的靈活性。

    廣為人知的是,阿里巴巴曾與港交所有“一進一出”的淵源。

    2007年,阿里巴巴旗下B2B業務(批發商業業務)在香港上市,這也是阿里巴巴創業初期的業務板塊;但隨著阿里巴巴以C2C業務淘寶網為代表的電商形態迅速崛起,并衍生出了支付寶、菜鳥網絡、阿里云等遍布阿里巴巴生態的子業務,且很快超過了最初上市時的B2B業務的體量。

    2012年2月,綜合多方面考慮,阿里巴巴宣布私有化;同年6月,阿里B2B上市公司完成從港交所退市。

    2013年中,阿里巴巴再次赴港,尋求以同股不同權的合伙人制度,集團整體上市(含零售商業等業務)。對于阿里合伙人制度的“雙層架構”,即同股不同權,當時的港交所并沒有此項規則。2013年10月,阿里放棄在港上市。

    2014年3月,阿里巴巴啟動赴美上市計劃;5月,向美國證券交易委員會遞交上市招股書;6月,阿里巴巴決定在紐交所掛牌,股票代碼為“BABA”。9月,阿里巴巴集團正式掛牌上市,該IPO達到250億美元融資規模。

    2018年以來,市場屢屢傳出阿里巴巴將回港上市消息。與此同時,各方面條件正趨于成熟。

    2018年4月底,港交所宣布為拓寬香港上市制度而新訂的《上市規則》條文生效,主要涉及三方面內容,一是允許同股不同權的公司赴港上市;二是尚無收益和盈利的生物科技類公司赴港上市;三是公布創新產業公司將香港作為第二上市地的標準。其后,小米成為第一個受益者,隨后美團點評等更多新經濟公司采用“同股不同權”方式在港上市。

    阿里巴巴集團重返港交所,也將成為首個同時在中國香港和美國紐約兩地上市的中國互聯網公司,與國內另一大科技巨頭騰訊同臺競技。

    港股打新如何操作?

    分為三步驟:

    1

    第一步:開港股賬戶

    跟券商申請開戶3分鐘填表,快至一天即完成開戶,十分便捷。開戶材料包括身份證明(如身份證)、住址證明等。

    2

    第二步:準備打新資金

    如需提前賣出某只股票騰挪資金需要注意,香港股票交易是T+2交收,當天賣出股票,兩個工作日后資金才能到賬參與打新。

    如需新入資請參考以下入資幾種方式:

    一種是,通過內地銀行(本人賬戶)匯入資金,這里必須要充分了解我國的最新外匯管理要求,即個人每年結匯金額為5萬美元。

    第1步:內地銀行網銀或柜臺購匯,在內地銀行完成港幣購匯,鈔匯標志:港幣現匯。

    第2步:跨境匯款。將港幣跨境匯款至在券商開設的資金賬戶,預計1-3個工作日到賬,資金自動存入對應的證券賬戶內。

    另一種是,通過香港銀行(本人賬戶)匯入資金:

    第1步:辦理香港銀行卡,內地多家銀行可辦理香港銀行卡。

    第2步:國內銀行購匯、跨境匯款至香港銀行。

    第3步:香港銀行匯款。將港幣匯款至在券商開設的資金賬戶,預計1個工作日到賬,資金自動存入客戶在對應的證券賬戶內。

    3

    第三步:登錄交易平臺申購

    可通過全能交易版軟件、網上營業廳操作—申購新股—選擇“融資申購”或“現金申購”—查詢申購記錄/中簽確認。

    認購結果出爐后,查詢申購記錄/中簽確認,可以通過交易軟件的查看持倉或等待券商的通過短信,當天日結單顯示中簽新股及股數。

    這里要介紹下入場費,即為申購一手所需資金,港股發行新股(招股價)會有一個最高價和最低價,申購的時候是按最高價申購,如果公布中簽日的時候,認購資金遠遠大于發行量,就按最高價定價。認購資金不足,就以中間或者最低價定價。

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    港股打新收益統計及東財國際證券打新優勢:

    近兩年“港股打新”這個詞越來越頻繁地闖入投資者的視野,東財國際近兩年的港股新股進行復盤來測算港股打新收益:按最優中簽原則分配以上市首日收盤價賣出,2019年年初至10月現金打新累計收益可達236.72%;2018年累計收益可達110.88%。除了以上收益表現,港股打新市場還具備“低門檻、高中簽率”的獨特優勢,港股新股的平均認購中簽率達60%以上,且無持倉要求。簡單來說,投資者只需擁有“一個賬戶+一筆資金”即可參與港股打新。

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    風險提示:以上數據僅供參考,不代表東方財富國際證券的任何立場,也不構成東方財富國際證券相關的任何投資建議。投資者在做出任何投資決定前,應結合自身情況,考慮投資產品的風險,必要時請咨詢專業投資顧問的意見。港股新股有跌破發行價的風險,請謹慎考慮后參與新股認購。

    (文章來源:券商中國)
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